{"id":13389,"date":"2013-09-12T09:58:11","date_gmt":"2013-09-12T07:58:11","guid":{"rendered":"http:\/\/asuapedefin.com\/?p=13389"},"modified":"2021-03-13T20:28:28","modified_gmt":"2021-03-13T19:28:28","slug":"esma-requiere-a-la-cnmv-para-que-aplique-la-mifid-a-los-swaps","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/staging.asufin.com\/staging\/esma-requiere-a-la-cnmv-para-que-aplique-la-mifid-a-los-swaps\/","title":{"rendered":"ESMA requiere a la CNMV para que aplique la MIFID a los swaps"},"content":{"rendered":"
Zunzunegui y Jausas denunciaron el acuerdo de reparto de competencias de la CNMV y el Banco de Espa\u00f1a. Adem\u00e1s, han aportado la Sentencia del TJUE<\/a> y la de la Audiencia Nacional<\/a>. Por su relevancia transcribimos el art\u00edculo publicado por Zunzunegui.<\/h5>\n
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El presidente de la Autoridad Europea de Valores y Mercados, Steven Maijoor, en contestaci\u00f3n<\/a> a una denuncia presentada por Fernando Zunzunegui, Abogado y expresidente del Grupo de expertos en servicios financieros de la Comisi\u00f3n Europea (FIN-USE) y Jordi Ruiz de Villa, socio de Jausas, ha comunicado que ESMA se ha dirigido a la CNMV para que ofrezca una detallada explicaci\u00f3n de c\u00f3mo est\u00e1 asegurando la aplicaci\u00f3n de la MIFID en la comercializaci\u00f3n de swaps, de conformidad con la sentencia del Tribunal de Justicia de la Uni\u00f3n Europea (Sala Cuarta) de 30 de mayo de 2013<\/a>. La Directiva de Mercados de Instrumentos Financieros (MIFID<\/a> de sus siglas en ingles) es la piedra angular de la protecci\u00f3n del inversor.<\/p>\n

En su carta<\/a> a los denunciantes ESMA hace referencia a la doctrina recogida en dicha sentencia, seg\u00fan la cual la MIFID es aplicable a los swaps, salvo excepciones que no se dan en el Derecho espa\u00f1ol, seg\u00fan interpreta la sentencia de la sala contencioso-administrativo de la Audiencia Nacional, secci\u00f3n tercera, de 15 de julio de 2013<\/a>\u00a0(fruto de una iniciativa de ASUAPEDEFIN), tambi\u00e9n citada por esta Autoridad europea. ESMA recuerda a la CNMV que debe considerar el efecto de estas sentencias en cualquier reparto de competencias entre la CNMV y el Banco de Espa\u00f1a. De este modo, ESMA requiere a la CNMV para que rectifique la Nota conjunta<\/a> que la CNMV y el Banco de Espa\u00f1a publicaron el 20 de abril de 2010, bajo el criterio de que a los swaps comercializados como productos de cobertura no se les aplica la MIFID. Nota criticada en esta revista<\/a> por el profesor Zunzunegui.<\/p>\n

Esta infracci\u00f3n del Derecho comunitario por parte del Banco de Espa\u00f1a y la CNMV, dejando desprotegidos a los clientes que contrataban swaps, fue denunciada al Comit\u00e9 Europeo de Reguladores de Valores (CESR) el 10 de mayo de 2010<\/a>, por Zunzunegui y Jausas, y fue reiterada a ESMA, como organismo que hab\u00eda asumido las competencias de CESR, el 9 de febrero de 2011<\/a>, con acuse de recibo de 28 de febrero de 2011<\/a>.<\/p>\n

Tras una petici\u00f3n de decisi\u00f3n prejudicial del Juzgado de Primera Instancia n\u00ba 12 de Madrid, la sentencia del Tribunal de Justicia de la Uni\u00f3n Europea de 30 de mayo de 2013<\/a> ha venido a dar la raz\u00f3n a los denunciantes. Los swaps son instrumentos financieros a los que se aplica la MIFID, como ha venido a confirmar en Derecho interno la sentencia de la Audiencia Nacional de 15 de julio de 2013. Estas novedades fueron comunicadas ESMA por cartas de 9 de julio<\/a> y de 29 de julio<\/a> de 2013, renovando la denuncia.<\/p>\n

Pese a la claridad de estas dos sentencias la CNMV y el Banco de Espa\u00f1a han seguido aplicando su nota conjunta de 2010, considerando en las resoluciones de sus servicios de reclamaciones que a los swaps comercializados como coberturas frente a las subidas de los tipos de inter\u00e9s, no se les aplica la MIFID. De hecho en la Memoria de reclamaciones publicada en agosto de 2013<\/a>, el Banco de Espa\u00f1a todav\u00eda sigue defendiendo la no aplicaci\u00f3n de la MIFID a los swaps (p\u00e1g. 144 ss.).<\/p>\n

Ahora ESMA, en contestaci\u00f3n a la denuncia de Zunzunegui y Jausas, obliga a la CNMV ha rectificar, considerando que el cliente de swaps merece la protecci\u00f3n de la MIFID. Es la primera ocasi\u00f3n en que ESMA act\u00faa contra la CNMV en un caso de infracci\u00f3n del Derecho comunitario. En expresiones recogidas en estas mismas p\u00e1ginas, los supervisores tienen que dejar de ir contracorriente<\/a> y acabar con su propia rebeld\u00eda<\/a>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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