{"id":83129,"date":"2019-10-24T09:10:40","date_gmt":"2019-10-24T07:10:40","guid":{"rendered":"https:\/\/tech.asufin.com\/?p=1621"},"modified":"2019-10-24T09:10:40","modified_gmt":"2019-10-24T07:10:40","slug":"revista-de-derecho-del-mercado-financiero-la-responsabilidad-del-asesor-financiero-en-el-robo-advice-22-10-19","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/staging.asufin.com\/staging\/revista-de-derecho-del-mercado-financiero-la-responsabilidad-del-asesor-financiero-en-el-robo-advice-22-10-19\/","title":{"rendered":"Revista de Derecho del Mercado Financiero – La responsabilidad del asesor financiero en el robo advice – 22.10.19"},"content":{"rendered":"\t\t
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Noci\u00f3n y regulaci\u00f3n del\u00a0robo advice<\/em><\/strong><\/p>

El asesoramiento financiero automatizado (robo advice<\/em>) consiste en la prestaci\u00f3n de recomendaciones personalizadas en relaci\u00f3n con una o m\u00e1s transacciones relacionadas sobre instrumentos financieros a trav\u00e9s de un\u00a0sistema automatizado<\/a>\u00a0o semiautomatizado que se utiliza como herramienta para el trato con el cliente, basado en algoritmos que se nutren de la informaci\u00f3n que este le proporciona.<\/p>

Sobre la base de esta definici\u00f3n, en su reciente\u00a0documento de trabajo<\/a>\u00a0sobre la digitalizaci\u00f3n del asesoramiento financiero, la autoridad italiana para la supervisi\u00f3n del mercado financiero, CONSOB (Commissione Nazionale per le Societ\u00e0 e la Borsa) ha analizado los retos que en materia de supervisi\u00f3n plantea la automatizaci\u00f3n del asesoramiento financiero.<\/p>

La propia calificaci\u00f3n del servicio debe estar sujeta a supervisi\u00f3n.<\/p>

Las plataformas digitales solo deben ofrecer el servicio de asesoramiento presentando consejos de inversi\u00f3n como personalizados (o con respecto a los cuales el cliente pueda tener esa impresi\u00f3n de adecuaci\u00f3n a su perfil de riesgo), cuando hayan cumplido con las reglas de conducta previstas en relaci\u00f3n con la evaluaci\u00f3n de la idoneidad.<\/p><\/blockquote>

Seg\u00fan la CNMV<\/a>, la realizaci\u00f3n por parte de una empresa FinTech de las actividades de asesoramiento automatizado supone la realizaci\u00f3n de un servicio de inversi\u00f3n reservado \u201csiempre que la actividad de asesoramiento se refiera a instrumentos concretos y se realice en consideraci\u00f3n a las circunstancias personales del inversor.\u201d El hecho de que el asesoramiento sea automatizado no exime de cumplir las normas de conducta, incluida la obligaci\u00f3n de cumplimentar el test de idoneidad.<\/p>

Evaluaci\u00f3n de la idoneidad<\/strong><\/h3>

Los requisitos de esta evaluaci\u00f3n en el marco del\u00a0robo advice<\/em>\u00a0fueron detallados por ESMA (European Securities and Markets Authority<\/em>) en unas\u00a0Directrices<\/a>\u00a0emitidas en 2018. A su vez, la CONSOB aborda las obligaciones de informaci\u00f3n del\u00a0robo advisor<\/em>\u00a0en relaci\u00f3n con la evaluaci\u00f3n de la idoneidad con base en el est\u00e1ndar se\u00f1alado por ESMA.En particular, el\u00a0robo advisor\u00a0<\/em>debe informar a los clientes sobre el alcance de la participaci\u00f3n humana, y debe advertirles que las respuestas al cuestionario tienen un impacto directo en la determinaci\u00f3n de la idoneidad de la inversi\u00f3n recomendada. En este sentido, cabe resaltar la incidencia que los sesgos cognitivos pueden tener en la interacci\u00f3n de los clientes con el\u00a0robo advisor<\/em>, cuesti\u00f3n que tambi\u00e9n aborda el informe de la CONSOB.<\/p>

Gobierno del producto<\/strong><\/h3>

Por lo dem\u00e1s, la llamada \u201cgobernanza del algoritmo\u201d es una de las cuestiones de principal inter\u00e9s para los supervisores. Seg\u00fan ESMA, el\u00a0robo advisor\u00a0<\/em>debe dise\u00f1ar, monitorizar y probar los algoritmos utilizados y documentar todo el proceso de inversi\u00f3n. En esta l\u00ednea, la CONSOB se\u00f1ala que el\u00a0robo advisor<\/em>\u00a0debe recopilar y mantener informaci\u00f3n sobre las estrategias y los resultados de las pruebas y sobre la correcci\u00f3n de posibles errores. En suma, debe contar con recursos humanos y tecnol\u00f3gicos adecuados para supervisar los algoritmos y revisar el asesoramiento automatizado que estos generan.<\/p>

Responsabilidad del asesor respecto del buen funcionamiento del robo advisor<\/strong><\/h2>

Lo anterior tiene implicaciones en materia de responsabilidad. La CONSOB incide en la responsabilidad del\u00a0robo advisor<\/em>\u00a0por el asesoramiento defectuoso \u2012al igual que cualquier prestador de asesoramiento financiero\u2012, debiendo adoptar medidas para la identificaci\u00f3n y notificaci\u00f3n de tales situaciones, adem\u00e1s de disponer soluciones apropiadas para las p\u00e9rdidas incurridas por los clientes en el caso de una recomendaci\u00f3n \u201cdefectuosa\u201d.<\/p>

La responsabilidad derivada de la evaluaci\u00f3n de la idoneidad recaer\u00e1 en la empresa que preste el servicio de asesoramiento, sin que la misma se vea reducida por la utilizaci\u00f3n de un sistema electr\u00f3nico para formular la recomendaci\u00f3n personal, tal y como establece la normativa delegada de MiFID II contenida en el Reglamento Delegado (UE) 2017\/565 de la Comisi\u00f3n, de 25 de abril de 2016.<\/p>

Zunzunegui Abogados<\/a><\/strong>, coordinadores de regulaci\u00f3n de EFPA Espa\u00f1a<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

a digitalizaci\u00f3n de los servicios financieros es ya una realidad de nuestros d\u00edas. Entre los \u00e1mbitos a los que afecta con mayor potencia se encuentra el asesoramiento financiero a trav\u00e9s del asesoramiento automatizado conocido como robo advice, que est\u00e1 siendo objeto prioritario de atenci\u00f3n por parte de los supervisores.<\/p>\n","protected":false},"author":279,"featured_media":83303,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"_jetpack_newsletter_access":"","_jetpack_dont_email_post_to_subs":false,"_jetpack_newsletter_tier_id":0,"_jetpack_memberships_contains_paywalled_content":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[7468,7474,7480,7522],"tags":[],"class_list":["post-83129","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-fintech","category-inversion-tech","category-noticias-tech","category-robo-advisors"],"acf":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/i0.wp.com\/staging.asufin.com\/staging\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/franck-v-jIBMSMs4_kA-unsplash-e1571900257999-2-scaled.jpg?fit=2560%2C1440&ssl=1","jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/peayLa-lCN","jetpack_likes_enabled":false,"jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/staging.asufin.com\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/83129","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/staging.asufin.com\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/staging.asufin.com\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.asufin.com\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/users\/279"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.asufin.com\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=83129"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/staging.asufin.com\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/83129\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.asufin.com\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/media\/83303"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/staging.asufin.com\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=83129"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.asufin.com\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=83129"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/staging.asufin.com\/staging\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=83129"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}